Vingt ans après l’arrivée au pouvoir de Vladimir Poutine, l’économie russe peine à trouver les ressorts d’un développement soutenable. Dotée de ressources naturelles nombreuses et diversifiées, la Russie est le premier exportateur et détenteur de réserves de gaz naturel et le deuxième exportateur de pétrole de la planète, tout en étant une puissance industrielle et agricole. Mais la modernisation conservatrice prônée par le pouvoir a favorisé le développement d’une économie singulière, marquée par des contradictions majeures, tout à la fois tertiarisée et industriellement développée, qui se classe au onzième rang mondial. Puissance émergente membre du groupe des BRICS, membre de l’OMC, la Russie est intégrée à la mondialisation, tout en prônant un développement à la chinoise. Concentrée sur la partie occidentale de son territoire, l’économie russe cherche de nouveaux débouchés vers l’Asie. Depuis la fin des années 2000, la croissance s’est essoufflée dans un environnement international instable marqué par deux crises successives : d’une part l’onde de choc mondiale des subprimes, d’autre part l’entrée en vigueur des sanctions économiques internationales qui ont accru son isolement. Une gestion macroéconomique prudente des réserves a atténué les chocs externes, mais n’a pas suffi à soutenir un modèle de croissance pérenne. Nous analyserons ici les paradoxes de ce développement.