Une analyse de la contribution de la politique monétaire à la croissance économique - Sciences Po Access content directly
Journal Articles Revue de l'OFCE Year : 2018

Une analyse de la contribution de la politique monétaire à la croissance économique

Abstract

Cet article a pour objectif d’évaluer la contribution de la politique monétaire à l’activité économique depuis 1999 en zone euro, aux États-Unis et Royaume-Uni, ainsi qu’en Allemagne, France, Italie et Espagne. L’estimation des multiplicateurs monétaires indique un effet significatif de la politique monétaire sur le PIB et confirme des délais de transmission assez longs, de l’ordre de plusieurs trimestres. L’effet d’une hausse des taux d’intérêt semble plus important dans la zone euro qu’aux États-Unis et au Royaume-Uni. Il y a cependant une forte hétérogénéité entre les quatre plus grands pays de la zone euro, avec un effet plus important en Espagne et en Italie et plus faible en Allemagne et en France. Nous calculons ensuite la contribution passée et à venir de la politique monétaire à l’activité. Avec la normalisation de la politique entreprise à partir de 2015 aux États-Unis et probablement en 2019 dans la zone euro, le soutien de la politique monétaire devrait s’atténuer et la croissance pourrait être négativement impactée à l’horizon 2020 dans les six économies avancées.
Fichier principal
Vignette du fichier
15-159ofce-une-analyse-de-la-contribution-de-la-politique-monetaire-a-la-croissance-economique-cblot.pdf (1.19 Mo) Télécharger le fichier
Origin : Publisher files allowed on an open archive

Dates and versions

hal-03457844 , version 1 (30-11-2021)

Identifiers

Cite

Christophe Blot, Paul Hubert. Une analyse de la contribution de la politique monétaire à la croissance économique. Revue de l'OFCE, 2018, Perspectives économiques 2018-2020, 5 (159), pp.231-254. ⟨10.3917/reof.159.0231⟩. ⟨hal-03457844⟩
42 View
76 Download

Altmetric

Share

Gmail Facebook X LinkedIn More