Les financements de groupements de chercheurs travaillant sur une thématique commune viennent dans beaucoup de pays compléter les financements individuels. Nous évaluons dans ce papier les effets d’un programme de ce type, le financement des Laboratoires d’Excellence (LabEx), en comparant les projets financés à ceux non financés et en se restreignant à ceux ayant reçu une note similaire des évaluateurs. Nous montrons que (i) l’effet principal du financement est de transformer radicalement la structure des collaborations en augmentant le nombre de co-publications entre membres du Labex de plus de 30% ; (ii) l’effet sur la productivité des chercheurs impliqués est positive mais relativement faible ; (iii) ceux qui n’étaient pas au cœur de la thématique initialement bénéficient significativement plus du financement et renforcent le plus leurs collaborations au sein du LabEx ; (iv) le programme LabEx semble moins promouvoir l’excellence que réduire les inégalités au sein des communautés sélectionnées.